文 | 港股商量社

千里寂已久的外卖战场硝烟再起，但烧钱的逻辑却和十年前大不相易。

7 月上旬，好意思团通过两个"淘气星期六"大额补贴，将平台即时零卖日订单拉高到了 1.5 亿单的全新高度。在京东挑起战火，淘宝带回电商造节叮咛，好意思团全面反击之后，即时零卖赛谈正在接续冲突天花板。

问题是，十年循环，巨头们重演烧钱抢市集的旧戏码，难谈真如名义所见，补贴才是科技行业的制胜法宝，而岁首高喊的" All in AI "仅仅标语？

一个网精熟传的段子刺破了秘要，三大平台 All in 外卖（waimai），正因为其中藏着两个" AI "。这虽然是嘲谑，却也波及了真相。

这场牵动悉数这个词中国破费形式的即时零卖大战，恰是巨头们争夺 AI 期间超等进口与落地场景的揭幕战。

淘气星期六：外卖的战火为何永不啻息？

《京东挑起战火，阿里好意思团打上面》《好意思团、京东、阿里（饿了么），外卖大战聚焦"临了一公里"》《好意思团、阿里淘气星期六"补贴对决"，有东谈主抢到 2 元一杯奶茶》……看着当下的新闻，是否会有昨日重现之感？

7 月以来，外卖领域正复刻电商造节旅途，阿里与好意思团围绕"淘气星期六"伸开补贴大战。据表示，阿里权术改日 100 天每周推出超等星期六促销，不断层条目淘宝闪购见解在 8000 万单量级，意图将"疯六"常态化。

跟着淘宝闪购飞快起量，好意思团之前的预判言中，京东不是冲击好意思团的第一个敌手，也许也不会是临了一个。

只好烧钱还能换数据，大厂势必奋勇参战。对即时零卖万亿市集虎视眈眈的，也不啻京东、淘宝，抖音、快手、小红书等玩家都对准了好意思团到店、到家业务，甚而腾讯也可能凭借"粗俗 + 破费"场景切入，毕竟莫得比"宴客喝奶茶"更靠拢熟东谈主粗俗的破费形态了。

看起来，在这场大战中，巨头们深陷"烧钱罗网"。近期，机构研报都提到了一个词，"利润承压"。比如，高盛展望，在基本景况下，改日 12 个月（2025 年 7 月 -2026 年 6 月），阿里巴巴和京东的外卖业务将辞别亏蚀 410 亿元、260 亿元，好意思团的 EBIT 将下落 250 亿元。随后，三大巨头股价皆跌。

那么，明知短期利润承压，巨头们为何仍义无反顾？

谜底在于即时零卖所代表的巨大价值远超外卖本人。巨头们重兵连合于此，方针绝非轻便的存量低端争夺，简直的算盘藏在更深的维度。

这场补贴大战的道理远不啻于当下的订单量争夺，它代表着海量场景数据与百万级线下践约网罗，是 AI 与具身智能落地的最大场景之一。哪个平台能通过此战构建起 AI 期间的场景壁垒，便可能成为破费领域的超等进口。

因此，补贴大战的中枢方针，是通过快速蔓延单量和隐蔽范围，蕴蓄更丰富的数据，最终为新时间的深度应用打好基础。

对此，好意思团 CEO 王兴在财报电话会上一经给出了气派：" AI 这么具有根蒂立异性的东西可能会带来一切可能。我以为独一特道理的策略便是主动紧迫，而不是注意。"

就像挪动互联网期间八大接触，新一轮外卖大战中，巨头们边打边作念大蛋糕，并拉开了 AI 新零卖期间的序幕。

即时零卖三巨头，都准备用 AI "偷家"

有东谈主嘲谑，硅谷的公司在作念 AI，中国的公司在送外卖。

关系词，围绕外卖伸开补贴大战，不是国内大厂刻薄科技的体现，反而折射放洋内 AI 发展的"实用目标"：即时零卖 + 电商便是万亿级别的 AI 落地场景，同期即时零卖产生的弘大数据流为 AI 发展提供了中枢资源。

知道了这层逻辑，就不错发现外卖（waimai）还真有两个" AI "。一个是业务 AI 化，一个是践约无东谈主化。

一方面，在这场补贴大战之外，好意思团、京东、阿里均参预重金构建自身 AI 才调。

先看好意思团，试图通过 AI 构建全新的土产货贸易系统。岁首，好意思团就将 AI 列为公司四大 All in 计策标的之一。年中的时候，好意思团中枢土产货生涯业务 CEO 王莆中还表示，好意思团在 AI 上每年参预特出百亿元。当今，好意思团一经构建了我方的大模子 Longcat（龙猫）。

图源：微博

再看京东，依托供应链上风和产业大模子，志在成为零卖产业的 AI 底座。京东自研了言犀大模子，吸收" 70% 通用数据 +30% 产业数据"的混杂磨练模式，隆起供应链、物流等产业的壁垒，为京东业务构筑底座。

临了，阿里的 AI 计策贪心更不消多说。而被归并入阿里中国电商职业群的饿了么，也在加速 AI 化。饿了么不断层上半年在里面共享时示意，2026 财年是 AI 时间变革的计策窗口期，饿了么将接续加速 AI 应用产物的推出和迭代速率。

另一方面，在践约端，几大平台对无东谈主化时间的探索也很隆起。

自 2016 年起，京东物流在智能配送领域抓续发力，当今京东物流第六代智能配送车已已毕复杂城市环境自主配送。再联接早在 2021 年，达达无东谈主配送平台就在七鲜、永辉的常态化应用，变成"仓储 - 分拣 - 终端"全链路无东谈主化雏形。京东显着在物流践约方面有系统性时间千里淀。

相似，行动即时零卖的"一哥"，好意思团对无东谈主化时间的喜欢度也不低。甚而不错说，好意思团买下了半条机器东谈主赛谈。天眼查炫耀，好意思团在夙昔三年时辰里投资的机器东谈主及关系企业一经达到了 30 家。近期外卖大战爆发后，好意思团更是往往入手，7 月初联贯领投了它石智航、星海图两家公司的融资。

毫无疑问，名义上打生打死的三巨头，都在打着" AI "的新算盘。

跟着补贴竞争趋近临界点，AI 时间的试验应用深度将成为即时零卖下一阶段竞争的关键场所。谁能率先完成从数据蕴蓄到全历程智能化的特出，谁就能在万亿级市集结简直领未必间护城河。

这也意味着，改日好多行业都会从职业密集型向时间密集型转型。从电商到外卖，再到即时零卖、土产货生涯服务、酒旅 OTA，大厂每"重作念"一个新领域，都伴跟着数字化、智能化才调的当然蔓延。

用 AI 创造"新零卖"

这一轮恍若历史重现的外卖大战背后，是又一个"挪动互联网"级别的产业重塑风口到来。

领先，从官方定调不错看出，各界的焦点都是，新一轮大战能否催生全新的破费模式。比如，近日，新华社《经济参考报》发表长篇专题报谈，关心外卖大战在争夺存量市集之外，若因何产物和模式创新，挖掘增量市集。

AI 在线下场景中的落地应用，无疑是改日实体零卖增长的首要标的。此轮补贴大战背后，几大平台也在重鳞爪卖业态创新的谈路。比如，好意思团买药和星河通用探索基于东谈主形机器东谈主的灵敏药房惩处决策。和多年前阿里探索的无东谈主零卖不同，这是即时零卖与无东谈主时间的联接，加大了对机器东谈主的阁下，对准的是全自动化的零卖平台。

其次，各大电商、即时零卖平台正在 AI、无东谈主配送等时间加抓下颠覆"极致东谈主效"，创造新的平台增长逻辑。

AI 时间正在匡助平台、商家造就效劳，造就悉数这个词产业链的运转效劳。比如，饿了么官方先容，当今通过智能化商家磋磨体系一揽子 AI 产物器用，平台上数十万商家的磋磨效劳已有权臣造就；好意思团也示意，基于自研大模子的智能客服 Agent 试点后果炫耀运营效劳不错造就 20%。

同期，科技公司将自动驾驶、机器东谈主时间和 AI 愈加细腻地联接，创造了新的行业模式，从良友毕降本增效。比如，在配送方面，京东在香港测试基于无东谈主机群的社区空中配送站，通过"空中走廊 + 大地网格"的模式，使单趟输送成本镌汰 58%。

临了，智能化亦然企业克服出海种种畏忌，加速众人化布局的首要阶梯。

除了发力国内市集外，即时零卖平台也在加速国际布局。好意思团的 Keeta 就盯上了中东这块"荒郊野外"但消劳苦强的蛋糕。据悉，好意思团无东谈主机一经驱动在在迪拜试水贸易化运营，自动配送车累计完成超 500 万单配送。

总之，从 AI 到无东谈主机、机器东谈主 + 实体零卖，万亿零卖市集正在阅历一场时间风暴。而正如刘强东所言，这场风暴意味着"企业不应该再去压榨职工，今天透顶不错通落伍间贸易模式赢利"。

即时零卖"三国杀"中，谁会成为这轮大战的最终赢家？谜底不在旧的竞争逻辑中，而是在于谁能用科技将悉数这个词赛谈重作念一遍。

结语

每个科技巨头发展到现阶段，都不可幸免大地临成本蕴蓄并不成保证经济增长的"索洛悖论"，而破解这一悖论的关键在于通落伍间创新重组坐蓐成分。

之外卖为例，几大平台深度阁下 AI 和无东谈主化时间，透顶不需要进一步压榨骑手和商家，就不错改造成本模子。据艾瑞计划测算，AI 深度应用可使外卖行业详细成本再镌汰 20-30%。

因此，永久来看，这场即时零卖大战的输赢手，一定会回首悉数这个词行业的骨子命题，即怎样用时间创新破内卷。

如今，阅历了反内卷的弥留叫停，三家公司在成本市集都有企稳迹象买球下单平台，但反弹力度却更多要看各自的 AI 成色。当科技变革到来，市集但愿见证的是，中国互联网又一次颠覆式进化。