6年永久未能叩开成本市集大门足球投注app，周六福约略见到了朝阳。

据港交所6月3日知道，周六福珠宝股份有限公司（简称：周六福）通过港交所主板上市聆讯。两度冲击A股未果，如今，周六福转战港股也已有一年时候。

2022年至2024年，周六福功绩攀升，收入从31.02亿元涨至57.18亿元；同期，其年内溢利分裂约为5.75亿元、6.6亿元、7.06亿元。尽管如斯，加盟款式再度成为外界眼中的隐忧。

新京报贝壳财经记者梳理看到，在2017年，周六福自营店仅有2家，而加盟店依然进步2200家，到了2024年，周六福4129家门店中，97%以上为加盟店。2022年至2024年，周六福收入主要来自加盟款式，积年占比均过半，管事费收入占比则从2022年的25.7%下滑至2024年的14.8%，自营店收入占比也从2022年的11.7%下滑至2024年的8%。

97%以上门店为加盟店，毛利率捏续下滑

转战港股，周六福已闯荡一年。

2024年6月，周六福初次向港交所递交招股讲明书，半年后材料失效。2025年2月，周六福再度向港交所递交招股讲明书，6月初通过港交所上市聆讯。本次上市，周六福策画将召募到的资金用于扩大和加强销售网罗、加强品牌开发以提高市集盛名度、栽种家具供应及加强家具设想和开发才智等。

四肢一家珠宝公司，周六福主要通过线下门店和线上销售渠谈对外售售黄金珠宝家具及钻石嵌入珠宝。凭据弗若斯特沙利文贵寓，终结2024年12月31日，以商品交游总额及来自黄金珠宝家具的收入计，周六福在中国整个黄金珠宝公司平分笔名顺序六收用十，市集占有率分裂为6.2%及1%。

周六福业务款式的主要家具流及资金流，截取自企业招股讲明书。

终结2024年12月31日，周六福的线下销售网罗门店总和有4129家（包括加盟店和自营店）。而以中国门店数量计，周六福在中国珠宝品牌中名顺序五。

周六福的收入情况，截取自企业招股讲明书。

光鲜的功绩，离不开加盟“赛马圈地”。贝壳财经记者按捺到，在周六福的4129家门店中，97%以上为加盟店。

周六福门店情况。

在2017年，周六福自营店仅有2家，加盟店却依然进步2200家。2019年，加盟店更是径直冲突3000家而且攀升至3446家，尔后尽管开店速率有所放缓，可是依然在2022年已毕开店总和进步4000家（加盟店+自营店）。到了2023年，周六福仅加盟店数量便进步4000家达到4288家。2024年，周六福的门店数量举座微降，其中，加盟店从2023年的4288家降至2024年的4038家，自营店从2023年的95家降至2024年的91家。

2022年至2024年，周六福收入挨次约为31.02亿元、51.5亿元、57.18亿元。招股讲明书涌现，周六福加盟款式的收入源于向加盟店销售家具及向加盟商收取管事费。2022年至2024年，周六福向加盟店销售家具的收入分裂约为8.43亿元、20.2亿元、20.41亿元，来自收取管事费的收入分裂约为7.98亿元、8.33亿元、8.49亿元。

畴前三年，周六福收入主要来自加盟款式，积年占比均过半。不外，管事费收入占比从2022年的25.7%下滑至2024年的14.8%，自营店收入占比也从2022年的11.7%下滑至2024年8%。

线上渠谈正成为周六福收入的一大开头，且逐年升高。畴前三年，线上渠谈收入占比从2022年的34.6%增长至2024年的40%。

疆土延迟，周六福也在履历毛利率下滑。2022年至2024年，毛利分裂约为12亿元、13.51亿元、14.79亿元。兼并技艺，毛利率出现波动，从2022年的38.7%着落至2023年的26.2%，到2024年进一步着落至25.9%。

“2022年至2023年，公司的毛利率着落，主要原因是家具销售收入的比例加多，荒谬是来自加盟款式的，而管事费的收入占比有所下降。管事费的毛利率高于家具销售。”周六福暗示。

加盟销售曾被问询，A股受挫转战港股

不胜一击，周六福有着一段绕不外去的A股上市折戟履历。

早在2019年4月末，周六福首度递交招股讲明书，欲在深圳证券交游所上市，但并未通过。彼时，以加盟销售为主的销售款式是否稳当行业旧例、部分销售额高的加盟商销售波动较大或讨好期限较短的原因及合感性、讲明注解期自营店店均销售额呈下滑趋势但加盟店店均销售额呈上涨趋势的原因及合感性等均被问询。

三年后，周六福再度递交招股讲明书，并于2022年12月收到初次公开刊行股票央求文献响应认识。全面注册制后，深圳证券交游所于2023年2月受理了周六福的上市央求，同庚3月和9月，因IPO央求文献中纪录的财务贵寓已过灵验期，深圳证券交游所两度中止周六福刊行上市审核。

2023年11月8日，周六福央求除去刊行上市央求文献。凭据关连章程，深圳证券交游所决定拒绝对其初次公开刊行股票并在主板上市的审核。

针对备受平和的加盟问题，周六福在最新招股讲明书中暗示，“咱们的收入与沟通功绩受到加盟店发扬的首要影响，咱们的告捷部分取决于保管及加强与现存加盟商的关系以及接续与其他加盟商树立新关系的才智”。

据悉，周六福的加盟公约一般为期一年，可经两边原意后续期。加盟款式为周六福保证了高利润率，但同期也埋下了对加盟商沟通处理不到位的风险。黑猫投诉上，进步4100条吐槽波及“周六福”，投诉内容包括扰乱破费者知情权、商品性量问题、退款遭拒、金饰缺斤少两、运用教会破费等。

“咱们处理加盟商举止的才智可能有限，而且咱们的加盟商采选的行径可能对咱们的业务、长进和声誉产生首要不利影响。”周六福暗示，加盟商可能会违抗公约在加盟店销售未经授权的第三方家具、进行不稳当的业务及告白宣传举止、莫得给职工提供稳当的培训从而影响管事素养、违抗适用的法律划定等。

以加盟款式决骤，周六福数次谋求上市，在中国企业成本定约副理事长柏文喜看来，周六福需要深广资金来守旧其业务的进一步发展，如扩大销售网罗、加强品牌开发、栽种家具供应和设想开发才智等。上市不错为其提供一个更广袤的融资平台，知足其资金需求。

“上市有助于栽种品牌在市集上的盛名度和影响力，增强破费者对品牌的信任度，从而进一步拓展市集份额。”柏文喜暗示，上市不错为推动提供一个更好的退出机制，使推动能够通过股票交游已毕投资陈述，同期也为公司诱骗更多的计策投资者。

东方金钱Choice数据涌现，当今，在港股的珠宝钟表板块，共有14家上市公司，其中，老铺黄金的总市值最高。终结6月6日收盘，老铺黄金现时股价为903港元/股，总市值约为1559.3亿港元。

本体上，老铺黄金曾经特等在A股上市，但未能告捷，于2024年6月圆梦港股。与周六福不同，老铺黄金摄取全自营业务款式，其99.9%的收入来自足金家具，终结2024年12月31日，老铺黄金在15个城市共开设了36家自营门店，一都位于包括SKP系（5家）和万象城系（11家）在内的具有严格准入条款的26家盛名买卖中心。

柏文喜指出，关于周六福而言，在港股上市机遇与挑战并存，“港股市集有较多的海外投资者，上市后周六福将取得更多的市集平和，有助于栽种品牌在海外市集的盛名度。不外，也依然有多家盛名的珠宝企业，如周大福、周生生等，周六福将面对利弊的市集竞争。”

新京报贝壳财经记者 阎侠

剪辑 王进雨

校对 吴兴发足球投注app