智通财经APP获悉，信达证券发布研报称，2月中国工程机械商场指数CMI增长提速，同环比均增长，该行合计举座神气开工回温景气度较好，且有望抓续。另据1月中国挖机销量数据来看，该行看好25年行业受益于宏不雅经济复苏及以旧换新更迭契机，有望杀青销量进一步复苏及利润率普及。相较往年，本年各地紧要神气清单发布节律显然提前。基建发力布景下，该行合计基建短期内仍有望保管高景气度。信达看好主要主机厂及中枢零部件供应商通晓。

信达证券主要不雅点如下：

2月CMI指数增长提速，神气开工冉冉好转

说明本日工程机械数据：1)2025年2月份中国工程机械商场指数CMI为106.68，同比增长13.53%，环比增长5.44%，2月指数数值赓续高于安然值，呈现抓续复苏态势。2)景气度增长提速。2月份CMI指数同比增速提高10.26个百分点，环比增速提高8.77个百分点。反应出春节假期后神气开工升温，主要区域开工率环比有不同进度普及，该行合计举座神气开工回温景气度较好，且有望抓续。3)分心气来看，CMI指数中，针对制造商群体的库存指数比上期提高16.32pct，坐褥指数同比提高16.94%;针对代理商群体的新订单指数同比提高31.32%，环比提高42.55%。

行业启动稳中有进，景气度或超商场预期

2025年1月挖机销量12512台，同比增长1.1%，在春节较旧年提前影响下仍杀青正增长，其中内销5405台，同比下落0.3%;出口7107台，同比增长2.2%。该行瞻望Q1挖机销售景气度或环比逐月普及。该行看好25年行业受益于宏不雅经济复苏及以旧换新更迭契机，有望杀青销量进一步复苏及利润率普及。

2月成就业景气度较高，基建投资增速有望上行

说明信达证券宏不雅组磋议论说清晰，2月成就业景气度较1月大幅上涨3.4个百分点，与基建投资密切筹办的土木匠程成就业商务活动指数升至60%以上，体现节后基建投资全面发力。且相较往年，本年各地紧要神气清单发布节律显然提前，1-2月地点债刊行显然高于往年同时通晓。基建发力布景下，该行合计基建短期内仍有望保管高景气度。

风险身分：内需复苏情况不足预期、国际关税超预期风险。

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